2025年3月3日，港交所的銅鑼聲準(zhǔn)時響起，標(biāo)志著蜜雪冰城股份有限公司(股票代碼：02097)正式上市。上市首日，股價高開超29%，報262港元/股，發(fā)行價則為202.5港元/股。至此，蜜雪冰城以980億港元的總市值，躍居全球現(xiàn)制飲品上市公司的龍頭位置。
蜜雪冰城的上市之路，是一段從草根崛起的奮斗史，也是中國新茶飲行業(yè)在激烈競爭中尋找出路的縮影。透過其招股書，我們可以一窺蜜雪冰城增長的核心數(shù)據(jù)和發(fā)展思路。
01
深入布局
瞄準(zhǔn)萬億市場
截至2024年末，蜜雪冰城在全球范圍內(nèi)的門店數(shù)量已超過4.6萬家，僅2024年就新增了約9000家門店。按門店數(shù)量統(tǒng)計，蜜雪冰城已超越星巴克，成為全球現(xiàn)制飲品行業(yè)的佼佼者。
值得注意的是，與發(fā)達市場相比，中國現(xiàn)制飲品的成長空間依然巨大。數(shù)據(jù)顯示，2023年中國人均年飲用現(xiàn)制飲品22杯，預(yù)計到2028年將提升至51杯。同時，現(xiàn)制飲品消費在飲用水?dāng)z入總量中的占比也較低，僅為1.6%，而發(fā)達市場則超過10%。
數(shù)據(jù)還顯示，到2028年，中國現(xiàn)制飲品市場的終端零售額預(yù)計將達到11634億人民幣，與預(yù)包裝飲料并駕齊驅(qū)，成為萬億級市場。
面對潛力巨大的中國市場，蜜雪冰城如何持續(xù)擴張?答案在于深入布局低線市場。
目前，蜜雪冰城在三線及以下城市的門店占比高達57.2%，已覆蓋全國3萬個鄉(xiāng)鎮(zhèn)中的超4900個。在過去一年中，蜜雪冰城還新增了對1800個鄉(xiāng)鎮(zhèn)的覆蓋。
通過毛細(xì)血管式的城鄉(xiāng)覆蓋與場景滲透，蜜雪冰城在鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場實現(xiàn)了系統(tǒng)性下沉，并同步搶占景區(qū)、交通樞紐等高勢能點位，不斷開拓新的消費場景。
此外，蜜雪冰城還在積極向外拓展。目前，其海外門店已遍布11個國家，以“一帶一路”國家為主。以2023年的出杯量和年底門店數(shù)量計，蜜雪冰城已成為東南亞最大的現(xiàn)制茶飲品牌。
02
高質(zhì)平價
發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)
2024年，蜜雪冰城的終端零售額為583億元，同比增長21.7%。其持續(xù)增長的動力何在?
蜜雪冰城一直聚焦于用戶需求，鞏固核心價值。其產(chǎn)品以高質(zhì)平價著稱，如2元冰淇淋、4元檸檬水、6元珍珠奶茶等，均為國民度極高的高頻剛需品。
數(shù)據(jù)顯示，2024年前九個月，蜜雪冰城的冰鮮檸檬水銷量達11億杯。根據(jù)灼識咨詢的報告，2023年中國每十杯現(xiàn)制檸檬水中，有超過八杯來自蜜雪冰城。同樣，其冰淇淋和珍珠奶茶也深受消費者喜愛。
蜜雪冰城之所以能夠保持高質(zhì)平價，得益于其規(guī)?；墓?yīng)鏈體系。報告顯示，蜜雪冰城提供給加盟商的飲品食材超過60%為自產(chǎn)，其中核心飲品食材更是100%自產(chǎn)。
在采購方面，蜜雪冰城持續(xù)拓展全球性采購網(wǎng)絡(luò)，并深入供應(yīng)鏈的上游。按2023年的采購量計，蜜雪冰城是中國最大的檸檬采購商，采購量約11.5萬噸。
同時，蜜雪冰城還重視自主生產(chǎn)，是中國現(xiàn)制飲品行業(yè)中最早設(shè)立中央工廠的企業(yè)之一。目前，其已在河南、海南、廣西、重慶、安徽等地?fù)碛形宕笊a(chǎn)基地，年綜合產(chǎn)能達到約165萬噸。
在物流方面，蜜雪冰城建立了專屬的物流體系，并成為首個對加盟商免物流費的現(xiàn)制飲品企業(yè)。其配送網(wǎng)絡(luò)已覆蓋中國內(nèi)地31個省份、自治區(qū)及直轄市，超過300個地級市、1700個縣城和4900個鄉(xiāng)鎮(zhèn)。
03
品牌文化與IP賦能
打造“確定性快樂”
蜜雪冰城的成功不僅在于其規(guī)?；拈T店網(wǎng)絡(luò)和高效的供應(yīng)鏈體系，更在于其獨特的品牌文化與IP運營策略。通過“雪王”這一核心IP，蜜雪冰城成功塑造了一個親民、歡樂的品牌形象，并以此為核心，持續(xù)輸出情感價值，與消費者建立深度連接。
蜜雪冰城的成功不僅在于其規(guī)?；拈T店網(wǎng)絡(luò)和高效的供應(yīng)鏈體系，更在于其獨特的品牌文化與IP運營策略。
2018年，蜜雪冰城推出了IP“雪王”，并賦予其鮮明的性格特征和情感表達。通過毛絨玩具、水杯、積木等周邊產(chǎn)品，以及主題音樂短片《你愛我，我愛你，蜜雪冰城甜蜜蜜》，“雪王”迅速成為品牌的象征。截至2025年2月，相關(guān)話題在社交平臺上的累計曝光量分別超過195億次和97億次。
除了“洗腦”式的傳播，蜜雪冰城還通過動畫《雪王駕到》和《雪王之奇幻沙州》等多樣化內(nèi)容，進一步深化品牌與消費者的情感連接。這些內(nèi)容以輕松、歡樂的風(fēng)格，傳遞著“確定性快樂”，滿足消費者在消費過程中的情緒需求。
寫在最后
上市對蜜雪冰城而言，既是終點也是起點。從鄭州街頭的一家冰淇淋小店到全球現(xiàn)制飲品巨頭，蜜雪冰城用二十余年時間證明了下沉市場的爆發(fā)力和供應(yīng)鏈的統(tǒng)治力。
然而，未來的路還很長。當(dāng)“萬店神話”觸及天花板，當(dāng)?shù)蛢r策略遭遇成本紅線，當(dāng)資本盛宴褪去浮華，蜜雪冰城能否在食品安全、加盟商利益、全球化布局中找到新的平衡點?
或許，蜜雪冰城的真正挑戰(zhàn)在于如何從一家超級供應(yīng)鏈公司進化成一家真正的全球化消費品牌。這注定比敲鐘更為艱難，也更為關(guān)鍵。我們也期待它將在未來給現(xiàn)制飲品行業(yè)帶來更多可能性。
掃一掃關(guān)注我們